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粮油市场的稳健经营“秘诀--大豆油批发厂家

2022-12-07

近几年来,大豆油 油脂油料行业波动较大,尤其是今年年初以来,油脂油料的大涨,中粮集团是如何实现稳健发展的?这背后有着怎样的“秘密”?

周吉帅在接受期货日报记者采访时一语道破:“中粮油脂是国内产能最大的油脂加工企业,具有在境内外利用期货进行套期保值的丰富经验,我们会根据企业实际业务进行相应的套期保值。中粮油脂能够在菜系品种上取得稳定长足的发展,除了自身的区位及产能优势以外,更得益于郑商所菜油、菜粕、大豆油等菜系期货市场的蓬勃发展。”

记者发现,中粮油脂的菜油贸易业务分为进口和内贸两个部分,进口方面转基因菜油主要来自加拿大,非转基因菜油主要来自乌克兰、俄罗斯等国。中粮油脂菜油业务经过多年的积累,规模不断扩大,已形成了涵盖进口、加工、贸易、中小包装油脂在内的完整产业链条。近几年,受加拿大主要出口商出口资质和菜籽减产等影响,中粮油脂的菜油采购以内贸为主,菜油采购量占整体散油采购量的10%—25%。

由于加拿大上季菜籽大幅减产,全球菜系产品供应受到严重影响,同时,海运成本大幅飙升,中国进口菜油一直处于倒挂状态,进口量出现了一定萎缩。“今年中粮油脂科学研判市场,积极应对政策变化,提前制定采销方案,充分利用了郑商所菜油期货合约进行套期保值。”周吉帅说。

实际上,对于中粮油脂而言,期货市场发挥着价格发现、套期保值,进而提升经营规模的作用。中粮油脂的业务涉及菜籽收购、压榨、菜油进口、散油贸易及包装油品牌销售等菜系全产业链,期货市场发挥着与现货市场同等重要的作用,通过期货市场的套保功能,能够锁定进口及加工利润,规避价格大幅波动的风险,并在此基础上扩大经营规模,企业不断壮大。同时中粮油脂在采销和套保端发展出一套成熟的期货市场定价模式,也推动下游客户积极转型,适应市场的创新发展需要,目前菜油及菜粕现货以期货+基差模式定价,规避了一口价大幅波动的风险,市场得以平稳运行,包装油原料稳定供应,民生保障能力不断加强。

记者发现,中粮油脂在菜油相关业务上,既涉及菜籽采购和压榨,又涉及菜油贸易、采购和销售,企业是如何利用期货工具进行闭环风险管理的?

“菜籽压榨业务,在菜籽收购时,根据到货时间和期货市场价格,在期货市场卖出菜粕及菜油套保,锁定压榨利润,并在后期销售现货时将期货套保头寸平仓。也可根据现货需求及价格情况,选择在期货市场交割现货,实现套保收益。”周吉帅说。

关于菜油贸易业务,中粮油脂会根据现货市场供求及价格,灵活运用期货市场进行卖出套保或者买入套保。“若进口菜油对期货盘面有利润,则买入进口远期菜油的同时在盘面卖出套保。若下游客户有远月采购需求,但无法在现货市场对锁采购远期货物时,则在销售的同时,期货盘面买入远期合约对冲头寸,待临近交货期限时采购现货并平仓期货,或者盘面交割接货,对下游客户交付现货


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